El trampantojo económico de Egipto | Compañía

El trampantojo económico de Egipto |  Compañía
Juguetería en la capital egipcia de El Cairo.
Juguetería en la capital egipcia de El Cairo.KHALED DESOUKI / AFP a través de Getty Images

La economía egipcia es a menudo una cuestión de perspectivas. Como una de esas pruebas visuales basadas en dibujos que te permiten ver de una forma u otra dependiendo del ángulo y la distancia desde donde los mires. En la distancia, por ejemplo, es fácil verla como un peso pesado robusto, que, sin embargo, de cerca, se convierte más en una media luna de gimnasio con pinchos que hace alarde de la parte superior de su cuerpo mientras su base languidece.

Ces contrastes se sont accélérés depuis que l’Égypte et le Fonds monétaire international (FMI) ont entamé il y a cinq ans une relation amoureuse qui s’est transformée en l’une des relations les plus profondes entre l’organisation et un pays africain en los últimos años. En 2016, el FMI otorgó a El Cairo un préstamo de $ 12 mil millones a cambio de un programa para restaurar su economía, plagada de inestabilidad causada por la oposición del régimen a una transición democrática después de la revolución de 2011.

El ejército y su fuerte participación en la economía es una de las grandes cargas

Desde la conclusión de este plan de reforma en el verano de 2019, Egipto ha eliminado graves desequilibrios macroeconómicos y estabilizado su situación financiera. El país recuperó su crecimiento económico, triplicó sus reservas de divisas, corrigió su balanza de pagos, redujo el desempleo, controló la inflación, logró un superávit presupuestario y una mejor calificación crediticia, y acercó los tipos de cambio. Para el FMI y el gobierno, este fue un éxito innegable. Pero a pesar de los elogios y la belleza de la gran cantidad en el país árabe, los detalles mostraron logros mucho más cuestionables de fuerza y ​​durabilidad.

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Porque el diablo está en los detalles. Y en Egipto, hay muchos de ellos. Su crecimiento no es inclusivo: la tasa de pobreza bajó del 27,8% en 2015 al 32,5% en 2018. Y los sectores que más han contribuido a este crecimiento son la industria extractiva, el turismo, BTP y el Canal de Suez, de los que mantiene el régimen. Una gran parte. El sector privado, fuera del petróleo y el gas, se ha contraído casi todos los meses. La mayor parte de la inversión extranjera se concentra en el sector extractivo. La disminución del desempleo se debe, en gran parte, a la disminución de la fuerza laboral, y la mejora de la balanza de pagos, al aumento de las remesas y el turismo, no a las exportaciones. El déficit comercial sigue siendo enorme. El superávit presupuestario no incluye el reembolso de la deuda. Y el aumento de las reservas de divisas se logró con préstamos, que duplicaron la deuda externa entre 2016 y 2020.

De hecho, al final de su programa, el FMI admitió que una de las grandes amenazas para Egipto era un cambio en las condiciones financieras globales. Y tres meses después, se identificó el primer caso de coronavirus, cuya crisis expuso rápidamente esta fragilidad. En marzo de 2020, Egipto sufrió una espantosa fuga de capitales, en tres meses sus reservas de divisas cayeron un 20% y algunas de sus principales fuentes de dólares, como las remesas, el turismo y el gas natural, amenazaron con sufrir un serio revés.

Socorro

El choque obligó al FMI a intervenir en mayo del año pasado con un préstamo de emergencia de 2.770 millones de dólares y en junio con otro de 5.200 millones para no estropear los logros del programa de 2016. La decisión del gobierno de no imponer un cierre total de la economía, y la suerte de que no se desencadenaran contagios, ha permitido a Egipto gestionar la crisis mejor que la mayor parte de la región. «Egipto no se vio muy afectado por la pandemia», admite Alia El Mahdi, profesora de economía en la Universidad de El Cairo.

El país fue uno de los pocos en el mundo que ha progresado (3,8%) en 2020, pero no de manera inclusiva. Y a pesar de la incertidumbre que genera la variante delta del virus y la lentitud del plan de vacunación -sólo alrededor del 3% de la población recibió la primera dosis- se espera que la flexibilización de las restricciones, en marcha desde junio, impulse al privado. sector. A pesar de esto, el número de personas empleadas en el primer trimestre de 2021 cayó un 2,4% y la demanda interna sigue siendo débil.

Además, un aumento en las tasas de interés en dólares afectaría los costos de financiamiento de la deuda externa de Egipto y su balanza de pagos al hacer que el dólar estadounidense se aprecie. El aumento de los precios de la energía a medida que la economía mundial se recupera pronto podría afectar a Egipto, según el economista Amr Adly, profesor de la Universidad Estadounidense de El Cairo. El Mahdi también afirma estar al tanto de la evolución de la altísima deuda externa de Egipto, así como de la disponibilidad básica de agua, lo que está causando una creciente preocupación por la gran represa de Etiopía en el Nilo.

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En este contexto, y cuando la crisis amaine, Egipto deberá retomar el camino de las reformas estructurales. Y nuevamente, hay lagunas. Para organizaciones como el FMI y el Banco Mundial, la prioridad es inevitablemente la privatización. Pero muchos creen que su programa no aborda los problemas subyacentes de la economía del país.

El primero, y en el que hay muy poco margen de maniobra, es un sistema de gobierno autoritario y opaco con políticas económicas rentistas que priorizan el control de la economía por parte de la clase dominante ante el cambio, dicen algunos analistas. Y aquí, el elefante en la sala es el ejército y su participación expansiva en la economía, que representa uno de los grandes obstáculos para capitalizar las reformas de los últimos cinco años y desatar el potencial económico del país.

Más allá de eso, Egipto carece de un sector industrial fuerte y depende en gran medida de la importación de productos esenciales. “Un tema al que deberían prestar más atención es el contenido y volumen de las exportaciones, que tiene que ver con la profundización industrial y la diversificación de la posición de Egipto en la división del trabajo. [global]Dice Adly, quien también apunta a la política energética del país como otro problema fundamental que debe mejorarse.

El Mahdi coincide en la necesidad de enfocarse en sectores productivos que generen un crecimiento positivo, a través de políticas dirigidas a incrementar sustancialmente las exportaciones de productos manufacturados. Y una profunda reforma del sistema educativo del país, que actualmente es uno de los menos eficientes y competitivos del mundo.