Empresas cotizadas desempolvan el dividendo de verano | Mercados

Empresas cotizadas desempolvan el dividendo de verano |  Mercados

Se acerca el verano, las vacaciones y con él también los dividendos. En junio, especialmente en julio, muchas sociedades cotizadas españolas optan por premiar la fidelidad de sus accionistas mediante el pago de un cupón. Tras el verano atípico que se vivió en 2020 por la crisis del Covid-19 y que llevó a muchas empresas a suspender sus pagos, a otras a recortarlos y a muchas de ellas a variar los horarios de distribución, este verano las empresas cotizadas harán el esfuerzo de volver a la normalidad en sus políticas de compensación al accionista, habiéndose reactivado también los ingresos y beneficios.

En las próximas semanas, una veintena de empresas españolas repartirán algo más de 5.000 millones de euros en dividendos. A esta cifra se suman las ya desembolsadas durante el mes de junio y que superan los 2.000 millones gracias en parte a los 1.000 millones repartidos por Telefónica en su último dividendo, pero también a los desembolsos realizados por CaixaBank, que realizó la primera cuota tras la integración. de Bankia, y las de Grifols y Acerinox.

En las próximas semanas, valores muy importantes del Ibex se reunirán con los accionistas. Aparte del cupón de Telefónica de junio, en las próximas semanas el mayor desembolso correrá a cargo de Iberdrola. La eléctrica que preside Ignacio Sánchez Galán abonará hasta 1.600 millones de euros en su próximo dividendo en acciones. Este nuevo dividendo electoral comenzará el 7 de julio y el pago para quienes soliciten el dividendo en efectivo se realizará el 29 de julio. Otra eléctrica, Endesa, será otra de las cotizadas que superará los 1.000 millones de euros con su próximo dividendo. Concretamente, gastará 1.390 millones de euros. Cualquier inversor que desee recuperar este cupón tiene hasta el próximo lunes para comprar acciones y poder recibir este pago de 1.3136 euros brutos por cada acción.

En el cronograma de distribución para las próximas semanas destacan los cupones Repsol, que desembolsarán alrededor de 500 millones y se abonarán el 7 de julio; Red Eléctrica, que distribuirá algo más de 400 millones de euros con su cupón de 0,7273 euros por acción el 2 de julio; los poco más de 200 que Acciona entregará el 7 de julio y los otros 260 millones Enagás, otra de las empresas que no ha renunciado a premiar la fidelidad de sus accionistas.
Aunque los pagos se están recuperando de la crisis provocada por la pandemia, todavía están lejos de los niveles anteriores al Covid-19. En 2019, las empresas españolas cotizadas repartieron alrededor de 8.000 millones durante el verano, aproximadamente 1.000 millones más que en la temporada de verano de 2021. “Evidentemente, las empresas más cíclicas, incluidos los resultados que han sufrido mucho en 2020, serán las que publiquen más Aumento de sus dividendos. Suelen pagar sobre la base de un pago concreto, aunque, debido a la crisis, muchos lo han revisado a la baja para este año, dada la aún alta incertidumbre y con el fin de mantener el flujo de caja ”, explica Juan José Fernández-Figares, director de Análisis de titulares de Lier.

Muchas otras empresas que cotizan en bolsa han suspendido sus pagos y aún no los han cobrado. Este es particularmente el caso de los sectores vinculados al turismo. “Algunos sectores tardarán mucho más en recuperarse que otros (los viajes son el más obvio), mientras que cualquier sector que continúe recibiendo un apoyo gubernamental significativo tendrá dificultades para pagar dividendos”, dice Shoemake, gerente de cartera de clientes de Janus Henderson.

“Los viajes y el ocio es uno de los sectores que también se ve más afectado, tardará al menos un año más en rehacer sus cuentas y poder establecer en qué medida el fin de la pandemia y las restricciones devuelven su actividad a su pasado. niveles ”, explica Patricia García, socia fundadora de MacroYield.

En el sector turístico, IAG fue uno de los que tradicionalmente pagaba dividendos durante los meses de verano, como Amadeus. Si bien estas empresas no han dado pistas sobre cuándo volverán al dividendo, las previsiones de FactSet apuntan a que, atribuidas a los resultados de 2021, la empresa española de reservas de viajes online podría pagar 0,15 dólares frente a cero euros hace un año.

La fórmula del dividendo en acciones, lejos de desaparecer, se ha convertido en el gran aliado de las sociedades cotizadas que se han esforzado por mantener la retribución de los accionistas. Durante estos meses, muchas empresas han utilizado esta fórmula. En los dividendos vigentes en acciones, destacan los de Reig Jofre, quien, el próximo lunes, hace efectivo el pago del cupón para quienes hayan optado por esta opción, y los del sector de la construcción. Sacyr pagará el dividendo el martes 29 y repartirá 0,054 euros por acción y ACS pagará el efectivo el 8 de julio, por un importe de 1,26 euros brutos por acción.

Pendientes de banco

Pero la clave para la recuperación de los dividendos radica en el sector bancario y su retorno a la retribución de los accionistas, tras los límites marcados por el BCE con la crisis. Bank of America se muestra especialmente optimista, esperando una distribución de dividendos en el sector bancario europeo de 186.000 millones de euros este año hasta 2023. La firma estadounidense apunta al «momento positivo» de los beneficios bancarios y añade que sus estimaciones ni siquiera incluyen los 33.000 millones. dividendos. cargados a 2019 y 2020 pospuestos debido a la pandemia.

El BCE estableció un primer límite en marzo de 2020, instando a los bancos a renunciar al pago de dividendos. En diciembre pasado, levantó la mano permitiendo a los bancos remitir un máximo del 15% de sus ganancias acumuladas de 2019 y 2020 este año, una limitación que está vigente hasta septiembre.

En Bank of America estiman que los bancos europeos ya distribuirán 20.000 millones de euros a sus accionistas a finales de año y estiman que la retribución que recibirán en 2023 será más de cuatro veces superior a la percibida entre 2016 y 2018, antes de cualquier efecto causado por la pandemia. Además, precisan que sus estimaciones prevén un retorno a la compensación normalizada del 50%.

A pesar de los esfuerzos de las empresas cotizadas por cobrar dividendos antes de la crisis, los expertos creen que llevará tiempo volver a estos niveles, con sectores aún afectados como el turismo y la banca. Para Jane Shoemake, de Janus Henderson, “no habrá una rentabilidad significativa de los dividendos bancarios antes de finales de 2022, por lo que se pagarán en 2023. Por tanto, dado el tamaño de los bancos en España, el total de dividendos españoles no volverá a los niveles de 2019 hasta 2023 como mínimo ”. En general, la recuperación llegará mucho antes y la empresa está mejorando su perspectiva de dividendos para 2021 después de cerrar el primer trimestre con una disminución de solo 2.9% con respecto al mismo período en 2020.

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