IFM mantiene la duración de la OPA de Naturgy hasta el viernes | Economía

El fondo australiano IFM Global Infrastructure Fund, que ha lanzado una OPA sobre parte del capital de Naturgy, anunció este miércoles que el plazo para la adquisición de hasta 220 millones de acciones de Naturgy, representativas del 22,69% de su capital social, pone fin a este Viernes 8 de octubre a las 23:59 h. El precio de oferta es de 22,07 € por acción de Naturgy, pagaderos íntegramente en efectivo. Este precio representa una prima del 19,7% respecto al precio de Naturgy el día anterior al anuncio de la oferta (25 de enero de 2021).

Desde la fecha del anuncio, el índice europeo de empresas del sector (Eurostoxx) ha caído un 7%. Durante este mismo período, los principales competidores de Naturgy registraron rendimientos incluso inferiores a los del sector, y cayeron un 17% de media: Endesa, 20%; Iberdrola, 25%; EDP, 15% y Engie, 8%. Precisamente, el mercado interpreta que la acción de Naturgy no ha sufrido un descenso por estar inmersa en un proceso de oferta y que, una vez finalizado, sufrirá una corrección a la baja.

El postor, de acuerdo con la ley del mercado de valores, pudo haber cambiado tanto el plazo (hasta fin de este martes) como el precio (hasta el domingo pasado), lo que no hizo, lo que se interpreta como una muestra de optimismo. . «Las sensaciones que tenemos sobre la adquisición son muy positivas», dijo a Europa Press Jaime Siles, vicepresidente de IFM Investors, quien destacó que no ha habido una contraoferta competitiva. El fondo australiano, sin embargo, anima a que “los accionistas de Naturgy que deseen vender sus acciones puedan aceptar la oferta de IFM”.

El éxito de la OPA está condicionado a la obtención de al menos el 17% del capital de Naturgy, lo que le permitiría reclamar dos puestos en el consejo de administración, según la media aritmética. Sin embargo, la entrada de dos directores propietarios reduciría el porcentaje de miembros independientes, lo que crearía un problema adicional de cumplimiento del Código de Buen Gobierno.

La adquisición de IFM ha estado rodeada de polémica desde el principio, ya que Naturgy la describió como una “oferta no declarada”. Posteriormente, los principales accionistas de la energética (Criteria Caixa y los fondos GIP y CVC), que suman en torno al 66%, declararon que no participarían en la oferta. El grupo Criteria, controlado por Fundación La Caixa, también ha anunciado su intención de aumentar su participación del 24,8% al 30% (controla a esta fecha el 26,3%). Esta actitud fue vista como un intento de torpedear la recompra de acciones por parte de IFM, que ya tenía su oferta limitada a un monto cercano al 30%.

Las tensiones aumentaron la semana pasada después de que el vicepresidente de IFM, el valenciano Jaime Siles, dijera en rueda de prensa que el fondo estaba dispuesto a ofrecer temporalmente «un recorte de dividendos muy significativo o incluso su eliminación si fuera necesario». Siles añadió que a cambio se podrían estimular las inversiones, cuyo plan asciende a 14.000 millones de euros durante el periodo.

Naturgy indicó que esta propuesta supondría un cambio en el plan estratégico y que no había intención de cambiar una decisión aprobada por el consejo de administración. El plan propone distribuir un dividendo de 1,20 euros por acción hasta 2025, lo que supone una disminución respecto a los 1,44 euros del año pasado, y una paga 85% en promedio entre 2021 y 2025, aunque se evaluará nuevamente en 2023).

Los criterios se unieron a esta reacción unos días después. En un comunicado personalizado de su presidente, Isidro Fainé, destacó que esta decisión sería desastrosa para la obra social, ya que el dividendo es un «pilar fundamental». La Obra Social invierte más de 500 millones de euros al año en programas sociales, cultura y ciencia, investigación y salud, educación y becas, y retirar este dividendo supondría perder al menos 300 millones.