Nuevo fondo público de pensiones competirá con planes privados | Economía

Tras acordar con los agentes sociales impulsar el primer paquete de la reforma previsional prometida en Bruselas, el Ministerio de Inclusión, Seguridad Social y Migraciones que encabeza José Luis Escrivá centra ahora sus esfuerzos en el desarrollo de la otra gran medida que espera que se apruebe ese mismo año: el diseño de un nuevo fondo público de pensiones. Un instrumento masivo de ahorro para la jubilación que competirá directamente con la oferta del sector privado y que el gobierno aspira a introducir de forma generalizada en las empresas españolas, a través de convenios colectivos, desde grandes empresas hasta pymes.

El diseño del dispositivo ha comenzado a ser discutido con entidades del sector privado, a quienes se les pide dar forma al esqueleto que luego se presentará al diálogo social, donde se finalizará.

El gobierno prevé delegar la gestión del fondo a particulares mediante la publicación de especificaciones en las que se detallará, entre otras cosas, la comisión máxima que se puede percibir, revelan a la Seguridad Social, donde prevén ofrecer entre el 0,2% y el 0,3%. Cifras que no convencen al sector.

«Hay muchas entidades que no lo ven atractivo y no harán oferta» para gestionar el fondo, advierte el presidente de Inverco, la asociación de gestoras de fondos de inversión y pensiones, Ángel Martínez Aldama, que teme que la competencia estar desierta. si el Ejecutivo no establece libre acceso para competidores y mejores condiciones. Aldama advierte que en países donde el mecanismo lleva décadas implantado, como Reino Unido o Holanda, las comisiones máximas rondan el 0,48% y las comisiones efectivas alcanzan el 0,5%, y eso cuenta dado que allí, la asignación a la El fondo es semi-obligatorio, lo que garantiza volúmenes crecientes de año en año, «algo que queda por ver aquí», ilustra.

Los regímenes semiobligatorios son obligatorios porque incluyen cláusulas de cesión por defecto que integran automáticamente al trabajador en el fondo, aunque tiene la opción de abandonar el fondo si así lo solicita. Un camino en estudio pero que genera dudas legales en España en caso de que viole el carácter voluntario de estas fórmulas de ahorro.

Rival del plan individual

Otra de las decisiones clave que está ultimando el ministerio es si el fondo podrá captar directamente los ahorros que actualmente se encuentran depositados en planes de pensiones individuales, frente a lo que Escrivá presenta el nuevo fondo como una oportunidad mucho más rentable dado el comportamiento de los planes de empleo y sus bajas comisiones.

En los últimos 20 años, la rentabilidad media de los planes de empleo ha sido del 3,1%, mientras que en los planes individuales ha sido del 1,8%, según datos de Inverco. Puede que la diferencia no parezca enorme, pero si alguien hubiera invertido 10.000 euros en un plan individual en el primer año y luego 2.400 euros cada año, habría acumulado 72.500 euros en un plan individual y 13.000 más en un plan de empleo. La diferencia de rendimiento tiene varias explicaciones (el volumen de planes, la política de inversión, etc.) pero hay una obvia: las comisiones. Según datos de la Dirección de Seguros y Fondos de Pensiones, los planes individuales cobran una comisión anual de 1,18% en promedio, mientras que los planes de empleo cobran un 0,23%.

A la espera de que se defina, la aseguradora patronal Unespa critica duramente que el gobierno haya reducido drásticamente el atractivo fiscal de los planes individuales de empleo (reducción de la contribución anual deducible del IRPF de 8.000 a 2.000 euros) a partir del 1 de enero de 2021 sin haber aún elaborado el plan de empleo alternativo (cuya deducción va de 8.000 a 10.000 euros).

Si bien el Ejecutivo trabaja con el horizonte de poner en marcha el nuevo fondo público en 2022, la falta de avances ha despertado la preocupación en el sector privado de que su lanzamiento se vuelva a retrasar, alargando el período de débil atractivo fiscal del ahorro previsional.

Comité de expertos

Otro de los grandes debates en torno a este proyecto es cómo se estructuraría su gobernanza. Parece que el departamento quiere mantener el control del fondo, pero con la cooperación de empleadores y sindicatos. Según fuentes cercanas al proyecto, Escrivá estaría dispuesto a crear un comité de expertos independientes que se encargaría de hacer un seguimiento de la política de inversiones del fondo, velando por su prudencia y comprobando que es adecuado para el objetivo para el que se creará.